日照市莒县经开市政债权计划风险评估

【一】区域环境
莒县,隶属于山东省日照市,位于山东省东南部,日照市西部。莒县下辖 4 个街道、15 个镇、1 个乡、1 个开发区,常住人口 99.68 万人。2019 年莒县完成地区生产总值 374.25 亿元,地区经济发展状况一般。同年全区完成一般公共预算收入 23.38 亿元,其中税收收入 19.30 亿元,占比 82.55%;转移性收入为 31.15 亿元;政府性基金收入完成 40.47 亿元,其中土地出让收入 38.02 亿元,占比 93.95%。莒县地方政府财政收入能力良好,但财政收支平衡弱,收入稳定性较差。2019 年末莒县地方政府债务余额为 55.18 亿元,近几年地方政府公开债务呈稳定增长趋势;同期莒县综合财力核算为 95.00 亿元,债务率为 58.08%,主要为受到土地出让收入增长的影响,使莒县偿债能力有所增强。莒县综合财力较强,但财政收入稳定性偏弱,地方政府债务规模较小,债务负担轻。


【二】融资方评价
融资方莒县经济开发投资发展有限公司是莒县城市发展集团有限公司子公司,公司主要承担莒县经济技术开发区内部分棚户区改造项目,但公司尚未形成经常性营业收入。公司资产流动性弱,融资渠道少,期末流动资金紧张,抗风险能力弱。整体而言判断融资方延期兑付风险较高。

【三】担保方评价
担保方莒县城市建设投资集团有限公司由莒县国有资产监督管理局直接控股,公司近几年经由地区其他平台公司拆借资金购置大量土地资产,期间公司资产负债规模同增。公司资产流动性极差,仅存货中部分混凝土、建材维持经营活动需要,营业收入稳定性弱;公司融资渠道窄,再融资能力有限。整体而言判断担保方延期兑付风险为中等。

【四】风险评估
莒县,隶属于山东省日照市,位于山东省东南部,日照市西部。2019 年莒县完成地区生产总值 374.25 亿元,地区经济发展状况一般。莒县地方政府财政收入能力良好,但财政收支平衡弱,收入稳定性较差。莒县近几年地方政府公开债务呈稳定增长趋势,综合财力受到土地出让收入增长的影响,使莒县偿债能力有所增强。莒县综合财力较强,但财政收入稳定性偏弱,地方政府债务规模较小,债务负担轻。融资方莒县经济开发投资发展有限公司是莒县城市发展集团有限公司子公司,公司主要承担莒县经济技术开发区内部分棚户区改造项目,但公司尚未形成经常性营业收入。公司资产流动性弱,融资渠道少,期末流动资金紧张,抗风险能力弱。整体而言判断融资方延期兑付风险较高。担保方莒县城市建设投资集团有限公司由莒县国有资产监督管理局直接控股,公司近几年经由地区其他平台公司拆借资金购置大量土地资产,期间公司资产负债规模同增。公司资产流动性极差,仅存货中部分混凝土、建材维持经营活动需要,营业收入稳定性弱;公司融资渠道窄,再融资能力有限。整体而言判断担保方延期兑付风险为中等。本项目涉及两家主体与当地政府部门均无直接往来,两家公司融资能力较弱,抗风险能力差,且分属于不同行政部门控制。莒县地区主要平台莒县国有资产控股集团有限公司在近期出现较大经营风险,其子公司与担保方存在明显往来状况,本项目两家主体预期将受到一定影响。综上所述,判断本项目延期兑付风险较高。

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