江苏阜宁县伟业城镇建设开发有限公司资产收益权计划

全称江苏阜宁县伟业城镇建设开发有限公司资产收益权计划
收益7.5%-8.1%备案金交所
期限24个月付息季度付息
起投10万
规模0.7亿
周五封账
收益

10万-100万-300万:7.5%-7.8%-8.1%

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项目亮点:江苏高收益+信托同款AA政府平台担保+应收账款质押全国长期百强县——江苏阜宁

融资主体:阜宁县伟业城镇建设开发有限公司


资金投向:主要补充于融资方的流动资金

还款来源:
融资方和担保方经营性收入

风控措施:️
1、阜宁县建设投资有限公司提供全额连带责任担保;
2、足额应收债权;

项目评分:(以下数据为2019年)
阜宁县GDP555.06亿:4分      综合财力108.36亿:7分
区域融资环境:10分        一般预算收入27.70亿:4分
政府负债率20.02%:9分     政府债务率102.57%:3分
融资总资产26.12亿:1分(20年6月数据)       负债率20.49%:7分    
城投公司在当地的重要性:融资方为阜宁县国有资产投资经营公司
:5分
平均分:5.55分(延期风险中等,不推荐)  

风险评估:
【一】区域环境
阜宁县,属江苏省盐城市所辖县之一,是全国百强县、国家星火技术密集区、全国科技工作先进县、全国食品工业强县、全国粮食生产先进县、全国新能源产业百强县、中国建筑之乡,地区经济发展水平良好。2019 年阜宁县完成地区生产总值 555.06 亿元,区域内同级别排名第 6。同年全区完成一般公共预算收入 27.70亿元,其中税收收入 21.68 亿元,占比 78.27%;转移性收入为 40.66 亿元;政府性基金收入完成 40 亿元,其中土地出让收入 39.17 亿元,占比 97.93%。整体而言阜宁县地方政府财政收入能力良好,收入来源倾向于转移收入与土地出让收入,财政收支平衡性较弱。2019 年末阜宁县地方政府债务余额为 111.15 亿元,近几年地方政府公开债务呈稳定增长趋势,负债率不断升高,表明公开债务规模的扩大较经济增速更快;同期阜宁县综合财力核算为,108.36 亿元,债务率为 102.57%呈上趋势,主要为增长财力较债务规模缓慢。阜宁县地方政府财政收入能力整体良好,综合财力较强,但财政收支平衡差,公开债务规模高,债务负担较重,财政资金紧张。


【二】融资方评价
融资方阜宁县伟业城镇建设开发有限公司是由阜宁县国有资产投资经营公司控股的县级平台,平台重要性在阜宁县地区略低。公司在近几年期间运营状态稳定,期间资产负债结构变化极小,公司速动资产主要由当地政府部门及其他平台欠款构成,资产流动性有限;公司营业收入主要以工程代建构成,历年来公司营业收入能力客观,盈利能力则相对不足。报告期末公司杠杆率极低,有息负债结构简单,且融资活动相对稳定,报告期间公司无大资金缺口,判断未来几年间公司偿债压力较小。

【三】担保方评价
担保方阜宁县建设投资有限公司是由阜宁县人民政府国有资产监督管理办公室直接控制的城投平台,公司在阜宁县重要性较高。报告期间公司资产规模随融资规模扩张有所扩大,但资产仍以政府注入资产为主,集中于存货科目,变现能力弱;期间公司营业收入能力稳定,盈利能力以来政府持续补贴。近年来公司持续扩大融资规模,在报告期外 2020 年下半年共发行 5 亿元债券,公司短期资金需求得到缓解。综上所述,判断担保方延期兑付风险为中等偏低。

【四】风险评估
阜宁县,属江苏省盐城市所辖县之一,地区经济发展水平良好。阜宁县地方政府财政收入能力良好,收入来源倾向于转移性收入与土地出让收入,财政收支平衡性较弱。阜宁县地方政府债务余额呈增长趋势,负债率不断升高,表明公开债务规模的扩大较经济增速更快;债务率同样处于较高水平。阜宁县地方政府财政收入能力整体良好,综合财力较强,但财政收支平衡差,公开债务规模高,债务负担较重,财政资金紧张。
融资方阜宁县伟业城镇建设开发有限公司是由阜宁县国有资产投资经营公司控股的县级平台,平台重要性在阜宁县地区略低。公司在近几年期间运营状态稳定,期间资产负债结构变化极小,公司速动资产主要由当地政府部门及其他平台欠款构成,资产流动性有限;公司营业收入主要以工程代建构成,历年来公司营业收入能力客观,盈利能力则相对不足。报告期末公司杠杆率极低,有息负债结构简单,且融资活动相对稳定,报告期间公司无重大资金缺口,判断未来几年间公司偿债压力较小。
担保方阜宁县建设投资有限公司是由阜宁县人民政府国有资产监督管理办公室直接控制的城投平台,公司阜
宁县重要性较高。报告期间公司资产规模随融资规模扩张有所扩大,但资产仍以政府注入资产为主,集中于存货科目,变现能力弱;期间公司营业收入能力稳定,盈利能力以来政府持续补贴。近年来公司持续扩大融资规模,在报告期外 2020 年下半年共发行 5 亿元债券。
本项目所在地江苏阜宁县地区环境良好,地方政府财力较强;项目设计两家平台公司杠杆率均处于较低水平,项目存续期间内偿债压力处于适当范围内,且担保方已实现收入发债,担保增信能力加强。


资料扩展:
区域环境:
阜宁县,属江苏省盐城市所辖县之一。背倚苏北平原,面临苏中水网,南与建湖县、北与滨海县接壤,东与射阳县毗邻,西与淮安市涟水县隔废黄河相望,西南与淮安市楚州区交界。阜宁是历史悠久的县份。古称黄浦,宋称庙湾,清雍正九年(1731年)置县,自古崇文重教、尊道厚德,是知名的“淮剧之乡”“杂技之乡”“散文之乡”“长寿之乡”,素有“江淮乐地”之称。阜宁是著名的红色土地,抗日战争时期,中共中央华中局、新四军军部移驻阜宁18个月之久,刘少奇、陈毅等老一辈革命家在这里留下了光辉的足迹。阜宁县是全国百强县、国家星火技术密集区、全国科技工作先进县、全国食品工业强县、全国粮食生产先进县、全国新能源产业百强县、中国建筑之乡、长寿之乡和江苏省文明城市等称号,素有“江淮乐地”之称。2019年3月,被列为第一批革命文物保护利用片区分县名单。
2019年全县实现地区生产总值555.06亿元,按可比价计算,同比增长4.6%, 其中,第一产业增加值65.65亿元,增长3.0%;第二产业增加值234.74亿元,增长2.4%;第三产业增加值254.67亿元,增长7.1%。三次产业增加值占地区生产总值的比重分别为11.83%、42.29%和45.88%,对地区生产总值增长的贡献率分别为8.2%、22.4%和69.4%。2019年,全县实现财政收入83.65亿元,同比增长13.0%,其中,一般公共预算收入27.70亿元,同上年持平。受减税降费政策效应显现,税收收入增长0.3%。税收收入占一般公共预算收入比重为78.3%,比上年提高0.3个百分点,收入质量逐步提高。

融资方介绍:
阜宁县伟业城镇建设开发有限公司成立于2008年07月18日,注册资本20,000万元整,股东为阜宁国有资产投资经营公司、阜宁县阜城街道建设环保服务中心以及阜宁县城市资产经营公司(阜城城市建设投资中心)。公司经营范围包括:房屋工程、公路工程、桥梁工程、污水处理工程、垃圾处理工程、市政道路工程、绿化工程施工;工程项目管理;建材(除危险化学品)、苗木销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) 许可项目:房地产开发经营。截至2020年6月,公司资产总计26.12亿元,半年营业收入5.40亿元,净利润达3.83亿元,利润可观。

担保方介绍:

阜宁建投作为阜宁县保障房建设的主要实施主体,承担着大量城市基础设施建设项目、保障房建设销售以及房屋租赁业务,营业收入主要来源于城市基础设施建设有关的工程建设收入、保障房建设的项目收入提供有益补充,至2020年,公司主体评级AA。近年来,公司资产总额增长较快,截至2019年末,公司的总资产由2018年末的99.08亿元增长至111.05亿元。2019年度,阜宁建投实现主营业务收62,321.71万元,实现净利润 8,812.53 万元,营业收入持续稳定增长,具有较强的盈利能力和偿债能力。


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